深圳配资英镑压力山大：英国财政收紧+养老金入市，金融改革已成孤注一掷

　　（来源：领盛Optivest）深圳配资

　　基本面总结：

　　1．英国财政大臣里夫斯试图通过金融改革将储蓄者转变为投资者

　　7月15日，英国财政大臣雷切尔·里夫斯宣布多项举措，旨在推动更多储户投资公司股票、加强监管机构监管，以促进英国金融服务业及整体经济发展。

　　这些举措包括放宽抵押贷款审批、降低中型银行部分资本要求、简化小型金融服务公司监管审批等。里夫斯表示，需增强英国的全球实力，使其在全球金融业务竞争中处于领先地位。

　　里夫斯和首相基尔·斯塔默曾承诺加速英国经济发展，但执政一年后该目标基本未实现，引发人们对需提高税收以平衡公共财政的担忧。上个月，政府已宣布一项为期十年的产业战略，涵盖正面临来自美国和欧盟成员国等激烈竞争的金融服务业。

　　金融改革细节受到业内代表欢迎，伦敦金融城公司政策主席克里斯·海沃德对此表示认可，称伦敦金融城长期呼吁联合行动促进发展，很高兴看到所倡导的优先事项得到落实。

　　从明年4月起，英国金融行为监管局将允许银行向客户告知特定投资机会，便于客户考虑将资金从低回报活期账户转出，此前银行会开展广告活动推广股票投资。监管机构还将审查针对不同类型金融投资的风险警告。

　　英国财政部指出，英国零售投资水平在七国集团中最低。基金管理公司阿伯丁的调查显示，英国人将8%的储蓄投资于股票或共同基金，德国和日本为9%，不过这未包含英国人常投资于股票的养老金储蓄。

　　里夫斯曾考虑减少现金个人储蓄账户（ISA）储户的税收优惠以增加股票投资，但这种改变可能增加部分贷款机构的融资成本，财政部表示将继续考虑ISA改革。

　　除消费者外，里夫斯还将英国养老基金视为可促进经济增长的投资来源。

　　财政部于周二宣布的其他变化包括：要求金融申诉服务处在解决消费者纠纷时更严格遵守金融行为监管局的裁决，要求金融行为监管局审查其消费者责任规则在企业对企业纠纷中的应用情况，简化2008年金融危机后建立的、旨在确保银行家对不当行为承担个人责任的高级管理人员和认证制度。

　　英国央行周二也宣布一系列改革措施以帮助银行释放资本，包括将管理银行交易活动的巴塞尔银行业改革部分内容的实施推迟至2028年。政府则重申将改革隔离银行制度（分离银行零售银行业务和投资银行业务），但未提供具体细节。

　　2．英国贸易机构称，英国6 月份零售支出出现反弹

　　7月15日公布的行业数据显示，继5月份销售增长疲软后，6月英国购物者支出更为宽松。这一方面是由于异常炎热的天气刺激了风扇、夏季服装等商品的需求，另一方面部分增长也源于食品价格上涨。

　　英国零售商协会（其成员多为大型商店）称，6月现金支出同比增长3.1%，高于5月1.0%的同比增幅，是今年第二大增幅。该协会首席执行官海伦·迪金森表示，气温飙升带动了电风扇销量上升，同时因天气晴好及温布尔登网球公开赛开幕，体育和休闲设备销量也有所增长。

　　英国6月经历了自1884年有详细记录以来最热的六月，全英平均气温则为有记录以来第二高。5月官方数据（涵盖商店范围比英国零售商协会数据更广）显示，英国零售额创下2023年12月以来的最大月度降幅，因此6月的支出增长给零售商带来了一些鼓舞。

　　英国零售商协会指出，零售支出增长部分反映了食品价格的上涨。其中，超市消费支出年均增长4.1%，非食品商店消费支出年均增长2.2%。截至6月的一年中，食品价格上涨3.7%，为2024年3月以来12个月内的最大涨幅，而非食品价格下降1.2%。

　　为英国零售商协会提供数据的食品杂货分销协会首席执行官萨拉·布拉德伯里表示，销售额的增长仍主要由通货膨胀推动，销量持续承压。

　　巴克莱银行公布的数据显示，6月英国整体消费者支出同比下降0.1%，而5月为增长1.0%。该银行的借记卡和信用卡数据显示，零售支出增长弱于英国零售商协会的数据。

　　6月消费亮点包括家具购买（反映出今年早些时候房地产销售的激增）以及防晒霜和花粉症药物的销售。

　　巴克莱首席英国经济学家杰克·梅宁表示，消费者依然保持谨慎，并维持着储蓄缓冲。预计这将导致今年剩余时间内GDP增长有限，而利率下降和更强的确定性将推动明年经济恢复增长。

　　3．美国6月份消费者价格回升，潜在通胀仍然温和

　　美国6月消费者价格涨幅创下五个月来最高，原因是部分商品成本上涨，这表明关税开始对通胀产生影响，且可能使美联储在9月前保持观望。

　　美国劳工部周二报告显示，尽管消费者物价指数（CPI）回升，但6月基本通胀率仍温和，新车和二手车价格较5月有所下降。同时，机票、酒店和汽车旅馆等服务价格也因消费者居家隔离导致需求疲软而下降，若此趋势持续，或缓解人们对通胀压力全面上升的担忧。

　　高盛资产管理公司固定收益和流动性解决方案全球联席主管凯·海格表示，6月CPI数据显示出关税影响的早期迹象，但潜在通胀仍低迷，预计夏季价格压力将加剧，7月和8月的CPI报告是重要障碍，目前美联储仍处于观望状态。

　　美国劳工部劳工统计局数据显示，6月CPI上涨0.3%，5月为小幅上涨0.1%，这是自1月以来的最大涨幅，反映出租金成本上涨，且汽油价格在连续四个月下跌后反弹1.0%。食品价格上涨0.3%，与5月持平；杂货店价格同样上涨0.3%，其中非酒精饮料价格上涨1.4%，咖啡价格上涨2.2%，水果和蔬菜价格上涨0.9%，牛肉价格上涨2.0%，但鸡蛋价格因禽流感疫情缓解下降7.4%；外出就餐成本上涨0.4%。

　　截至6月的12个月，美国CPI上涨2.7%，5月为上涨2.4%，而路透社调查的经济学家此前预测CPI将上涨0.3%，同比上涨2.6%。

　　美联储追踪不同通胀指标以实现2%的目标，预计将在本月晚些时候的政策会议上，把基准隔夜利率维持在4.25%-4.50%的区间。上周公布的央行6月17日至18日会议纪要显示，只有“几位”官员认为利率可能最早在7月29日至30日的会议上下降。

　　2月至5月，CPI通胀数据偏低，促使美国总统唐纳德·特朗普要求美联储降低借贷成本。经济学家称，通胀对特朗普4月宣布的全面进口关税反应迟缓，因企业仍在出售关税生效前积累的库存。特朗普上周宣布，从8月1日起对来自墨西哥、日本、加拿大、巴西和欧盟等一系列国家的进口产品征收更高关税，以提高实际关税税率。

　　经济学家预计商品价格将持续上涨至整个夏季。扣除波动较大的食品和能源成分，6月CPI上涨0.2%，前一个月为小幅上涨0.1%；截至6月的12个月，核心CPI通胀率上涨2.9%，此前连续三个月上涨2.8%。

　　家居用品价格继5月上涨0.3%后，6月再度上涨1.0%；家电价格上涨1.9%，服装价格反弹0.4%，体育用品价格上涨1.4%，玩具价格上涨1.8%。但二手车和卡车价格下跌0.7%，部分抵消了这些影响；新机动车价格连续第二个月下跌0.3%；核心食品价格在5月持平后上涨0.2%。

　　主要住宅业主等价租金上涨0.3%，酒店和汽车旅馆客房成本下降3.6%，机票价格下跌0.1%；不包括能源服务在内的服务成本继5月上涨0.2%后，6月再上涨0.3%。

　　高盛预测，未来几个月核心CPI月度涨幅将在0.3%-0.4%之间，这反映了与关税相关的消费电子产品、汽车和服装价格上涨，且该投行预计近期核心服务业通胀受到的影响有限。

　　7月16日周三，北京时间14点将公布英国6月通胀指数，而美国6月生产者价格指数也将在晚间20点30分公布。

　　经济资讯

　　英国6月零售消费受天气提振电动车补贴新政对冲经济压力：异常高温天气刺激英国6月零售消费回暖，英国零售联盟（BRC）数据显示现金支出同比增长3.1%（前值1%），创年内次高。电风扇、夏装及温网相关体育用品需求激增，但增长部分受食品通胀驱动——超市支出涨4.1%（食品价格同比升3.7%），非食品支出仅增2.2%（价格实际跌1.2%）。巴克莱银行数据则显示总体消费同比微降0.1%，反映实际购买力仍承压。经济学家指出，消费者持续保持储蓄缓冲，预计年内GDP增长有限。

　　与此同时，政府推出电动汽车刺激新政：售价≤3.7万英镑新车可获3750英镑补贴（总预算6.5亿英镑），旨在重振停滞的电动车市场。此举直面行业核心矛盾：政策目标倒逼：2030年燃油车禁售令要求电动车年销占比22%，而高售价阻碍普及（前期成本为主要障碍）；行业自救瓶颈：车企此前已自筹65亿英镑折扣应对排放罚款，财政压力显著；国际竞争压力：美欧关税威胁下，4月政府曾放宽短期销售目标。

　　零售与汽车新政凸显英国经济双轨困境：短期靠气候等偶发因素拉动消费，长期需政策强干预突破转型瓶颈。电动车补贴被业界评为“迟来但关键的信号”，然其规模仅为车企自贴折扣的1/10，实际效力待观察。

　　政治资讯

　　英美特殊关系获特朗普背书英财相力推金融改革对冲经济压力：特朗普在BBC专访中明确肯定英美安全纽带，称“确信英国会为美国而战”，并以此作为给予英国关税豁免的关键依据，同时威胁对欧盟商品加征30%关税。此番表态凸显其差异化贸易策略——尽管质疑北约集体防御可靠性（援引仅911事件触发过第5条），但认可英国的历史支持（曾参与阿富汗、伊拉克战争）。分析指出，此举意在施压欧盟让步，同时巩固英美贸易谈判基础。

　　内政方面，财政大臣里夫斯宣布金融改革组合拳，核心聚焦：激活民间资本：要求银行主动提示储户投资机会，扭转英国零售投资率（8%）在G7垫底局面；松绑行业监管：放宽抵押贷款门槛、延迟实施巴塞尔III改革至2028年、简化中小金融机构审批；养老金入市改革：拟调整现金ISA账户税收优惠，引导储蓄转向股市；责任机制优化：精简高级管理人员问责制度，确保风险责任到人。

　　改革直面双重挑战：国际竞争：美欧金融中心挤压伦敦地位；经济困局：执政党增长承诺遇阻，增税压力隐现。金融业欢迎政策方向，但警告ISA税改可能推高融资成本。此番“金融大爆炸2.0”与特朗普安全背书形成战略呼应，试图通过安全红利与资本激活双轨突破经济僵局。

　　金融资讯

　　英国股市周二从历史高点回落，核心蓝筹股富时100指数下跌0.7%至8，938.32点，早盘该指数首次突破9，000点大关后承压下行。同期，反映国内经济的富时250指数小幅下跌0.2%。市场调整主要受外部因素驱动：美国最新通胀数据显示，6月消费者价格创五个月来最大涨幅，部分商品成本上升被解读为美国关税政策开始推高物价，引发投资者对货币政策收紧的担忧。这一情绪波及全球市场，华尔街股指亦面临压力。

　　不过，分析师指出英国市场展现出一定韧性。Hargreaves Lansdown高级分析师Susannah Streeter表示，富时指数的防御性特质吸引部分资金流入，投资者正寻求规避美国潜在政策波动风险。市场焦点同时转向国内货币政策前景，交易员加大了对英国央行降息的押注，普遍预期今年至少降息两次（共50个基点）。

　　个股表现分化显著：信贷数据公司Experian股价逆势上涨4.3%，因其公布第一季度有机收入强劲增长8%并重申全年预期。相反，制药巨头葛兰素史克下跌1.5%，源于美国FDA对其血癌药物Blenrep联合疗法可能引发患者眼损伤的安全警告；房屋建筑商Barratt Developments重挫8.9%，因其2025财年房屋完工量预计将低于目标。

　　地缘战事

　　俄乌战局持续恶化：三位接近克里姆林宫的消息人士向路透社透露，普京决心在乌克兰继续作战直至西方接受其和平条件，不受特朗普制裁威胁影响。普京认为俄罗斯经济和军事实力足以承受西方进一步施压，包括美国拟对俄石油买家征收关税的举措。其核心要求包括：北约停止东扩、乌克兰中立化、承认俄占领土（现控制乌近1/5领土）。消息人士警告，随着俄军推进（三个月占领约1，415平方公里），普京可能扩大领土野心，“食欲随进食增长”。特朗普虽承诺50天内达成和平协议，否则升级制裁，但普京认为美方未就和平计划进行实质讨论。

　　中东多地冲突激化：叙利亚危机：以色列连续两天空袭叙利亚政府军在德鲁兹人聚居的苏韦达省，声称要“保护少数民族”并维持边境非军事化。冲突已致数十人死亡，当地住宅、幼儿园遭破坏。德鲁兹精神领袖哈吉里指控政府军违反停火，呼吁武装抵抗，而叙利亚防长承诺只自卫还击。此事件凸显叙利亚临时总统沙拉面临的治理危机，以及少数族群与政府的紧张关系。黎巴嫩局势：以色列对黎东部贝卡谷地发动停火以来最致命空袭，造成12人死亡（含5名真主党精英战士）。以国防部长卡茨称，空袭旨在警告真主党停止重建军事能力，并强调黎政府有责任维护停火。真主党谴责以方行动是“重大升级”，而美国已向黎政府提交解除真主党武装的四个月计划草案。

　　连锁反应与全球博弈：特朗普政府威胁对俄商品征收100%关税，并拟制裁购买俄原油的国家，加剧能源市场动荡。乌克兰无人机一夜袭击俄三地区（沃罗涅日、利佩茨克、布良斯克），致18人受伤，俄称拦截55架无人机。中东冲突外溢风险上升：以色列与叙利亚、黎巴嫩紧张关系叠加，美国斡旋压力增大。

　　总结：俄乌、中东两大地缘热点同步升级。普京以战场优势为筹码抗衡西方压力，特朗普关税威慑效力存疑；以色列深度介入叙利亚内政矛盾，并与真主党冲突再起，恐引发更广泛区域对抗。全球多边贸易体系持续承压，地缘风险向能源、金融市场传导加剧。

技术谋攻

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　　1．技术总结：

　　周二，美国6月通胀报告显示，整体消费者价格指数（CPI）环比上涨0.3%，年度涨幅升至2.7%；核心CPI环比上涨0.2%，年度涨幅为2.9%，符合预期。这一数据强化了市场对美联储在7月会议上按兵不动的预期，美联储观察工具显示，本月降息概率仅为2.6%，但市场仍押注年底前将降息50个基点。

　　经济学家和美联储官员认为，今年夏天通胀可能加速，因关税的滞后影响会被企业转嫁，而6月数据表明，央行政策制定者在获得更多信息前可能仍不愿降息。尽管关税价格冲击最终可能是暂时的、一次性调整，但由于最终关税水平仍在特朗普总统考虑中，且其威胁自8月1日起提高税率，通胀前景仍不明朗。

　　通胀洞察主管奥迈尔·谢里夫指出，6月报告显示关税已开始产生影响，服装、家居用品、娱乐商品等进口量大的商品价格均有可观上涨。其中，音像设备价格环比上涨1.1%，同比上涨11.1%，创下该类别有史以来最大涨幅，而此前全球化通常意味着该类商品价格持平或下降。

　　这一情况可能给美联储敲响警钟。美联储几乎每天都因不降息面临特朗普的批评，但在关税对美国经济影响尚未明朗前，官员们一直不愿降息。美联储官员认为，关税最可能的直接结果是通胀上升、经济增长放缓，或两者兼而有之；而特朗普政府则辩称，其关税提案随着时间推移将促进经济增长并保持温和通胀，同时呼吁降低利率。

　　鲍威尔此前曾指出，今年夏天美国央行将观察通胀是否对向贸易伙伴和各工业部门征收的关税做出反应。到目前为止，这些税收对通胀的影响有限，但经济学家普遍预计，其最终将渗透到零售价格中。

　　信安资产管理公司首席全球策略师西玛·沙阿表示，随着家居用品、娱乐和服装等进口量大的类别价格上涨，进口税的影响正在慢慢显现，美联储至少再维持几个月的政策立场才是明智之举。万神殿宏观经济公司首席美国经济学家塞缪尔·图姆斯认为，“关税成本在6月的CPI数据中清晰可见”。除汽车外，其他非食品或能源商品的价格涨幅创下2022年6月以来的最快纪录（当时美联储仍在努力降低疫情期间的通胀）。他还提到，“主要进口商品的价格上涨尤其剧烈”，其中家电、体育器材和玩具的价格环比上涨近2%。

　　目前，投资者仍预计美联储9月份将把联邦基金利率的目标区间下调25个基点至4.0%-4.25%，但7月29日至30日会议上降息的可能性已低于5%。

　　综上所述，随着美国6月通胀数据的公布，经济学家表示，关税成本已体现在数据中，表明通胀压力依然存在。此外，特朗普威胁8月1日提高税率，且存在不确定性，促使市场预期央行政策制定者在获得更多信息前可能仍维持当前利率水平至少到9月。受此预期影响推动美元指数短线大幅走高，迫使英镑在触及当日最高1.3503价位水平后回吐涨幅，并迅速跌至当日最低1.3378价位水平。

　　技术结构上，日图级别显示，英镑自1.3790价位水平高位大幅回落，短期走势呈偏空格局，符合空头主体共识。布林带指标显示，当前汇价贴近于布林带下轨切入点指向的1.3370动态支撑区域，与周线级别1.3370技术价位支撑，以及14日RSI相对强弱指标读数走弱至35.5形成三重技术共振，有望为其提供反弹支撑，并吸引技术性买盘介入，带动其汇价将反弹目标指向1.3580区域。然而，值得谨慎的是，一旦1.3370区域防线告破，英镑恐面临更为广泛的汇价下行风险，并将空头目标扩大至1.3160目标区域水平。

　　2．技术指标总结：

　　3．交易策略解析：

　　英镑短线关注区间：

　　1.3430-1.3370

　　英国6月CPI数据将于今日公布，目前市场预计6月CPI同比涨幅3.4%与5月持平，核心CPI预期为3.5%与前值持平。此前，核心CPI已连续两个月维持在3.5%的高位，远高于英国央行设定的2%通胀目标。更令人担忧的是，这种高通胀并未伴随明显的经济增长，反映出英国经济正面临典型的“滞胀”格局。分析认为，此次数据若进一步走高至4%附近，可能强化加息预期，对英镑构成支撑；但若意外低于预期回落，则可能缓解政策压力，同时也可能令市场重新评估英国经济基本面疲弱的风险。当前，市场预计英国央行下个月将进行自去年8月以来的第五次降息。

　　技术角度分析，4小时图表显示，英镑在美国6月通胀数据公布后快速下跌至1.3370区域。如若英国6月CPI实际数据超预期走高，将缓解央行在8月降息的概率，从而支撑英镑短线走强，并在有效突破1.3430区域水平后，上行测试1.3475区域。若反弹动能增加推动英镑突破至1.3475区域上方，汇价将有望延伸至1.3535区域水平。然而，如若英国6月CPI意外下降，或激发市场对英国央行在8月的降息押注，从而有望吸引英镑空头介入，推动汇价突破至1.3370区域下方后，打开下行技术空间指向1.3340区域。需要注意的是，如若1.3340被有效突破，空头测试目标将进一步指向1.3300整数关口。

　　英镑短线走势路径参考：

　　上升：1.3430-1.3475-1.3535

　　下降：1.3370-1.3340-1.3300

合理规划资金（仓位），控制风险（止损），做好个人交易“纪律”才是首要条件。谨记，钱不是一天赚的，但却是一天赔光的！

注⚠️:

以上建议仅供参考。

投资有风险，入市请谨慎。

领盛金融Optivest顾问

(转载请注明：转自公众号领盛金融optivest)

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